平安基金2月回顧與未來展望
2004/3/15 上午 10:42:00 作者：蔡宜君
中興平安基金2月27日之淨資產規模為306.38億元，基金淨值10.2839元，月平均報酬率為年收益率1.56%；資產配置方面，公司債投資比重為30.40%，金融債券佔10.51%，定存佔19.30%，債券RP佔38.97%，其他資產佔0.82%。
美國經濟持續復甦，去年Q4季增率仍達4.1%的高成長幅度，但在就業市場部分復甦情況則不如預期，雖失業率回降至5.6%，但在非農就業人口部分2月份僅小幅增加2.1萬人次，顯示現階段企業獲利成長來自於成本的控制與生產力的提高；在勞動市場改善情況緩慢、通貨維持溫和狀態下，預期FED在今年上半年前仍將維持利率在40年低點、利率不變的決議。國內景氣在外貿熱絡表現、內需回溫下延續擴張趨勢，2月份景氣對策訊號連續第二個月呈現黃紅燈水準，尤其在金融面指標的直接金融與間接金融指標部份，自藍燈轉變為黃藍燈，此顯示民間資金需求在景氣回升後開始回復的跡象。 受惠於台幣升值趨勢國內游資充沛，國內股債市同時上演多頭的資金行情，國內公債市場反應資金寬鬆、央行總裁針對利率維持穩定的言論以及美債回穩等利多因素，波段修正近50個基本點，預期在進行波段修正後，短期內公債殖利率以區間盤整為主；平安基金操作策略方面，預期基金規模維持於目前高檔額滿狀態下，將在近期內配置公司債持股比重至5成水準，並考量酌量佈局區間利率遞增設計債券，以規避未來利率可能逐步上揚的風險。