國泰泰享退系列2039目標日期組合基金八月份經理人報告

美國7月新增非農就業52.7萬人、失業率降至3.5%，7月CPI/核心CPI 年增率分別為8.5%/5.9%，然FED主席鮑爾在全球央行年會宣誓強烈對抗通膨決心，美股由漲轉跌；歐元區8月綜合PMI初值為49.2高於預期，然 歐元區通膨持續創高，歐股下跌；日本第2季實質GDP年增率為2.2%連續3季正成長，日股隨國際股震盪；中國限電及疫情升溫再度引發經濟放緩 疑慮，印度通膨受控外資回補，新興市場股市漲跌互見。鮑爾及多位FED官員持續發表鷹派言論粉碎明年降息預期，美國十年期公債殖利率急升至 3.20%附近，全球債重挫；避險情緒推升美元走高至109，油價短期再度重挫，印度、泰國、韓國接連升息，然中國意外調降中期借貸便利操作 10bps，信用利差擴大，新興債及非投資等級債全數走跌。

FED主席鮑威爾表示降低通膨的工作尚未成功，聯準會仍將在9月激進 升息，並將持續升息一段時間，警告未來美國經濟將面臨一些痛苦。他還提到，歷史經驗來看，聯準會擔憂過早停止升息，勞動市場更可能受到更 強大衝擊。在此之前，聖路易聯準銀行總裁布拉德表示，仍傾向聯準會在9月升息3碼，從統計上看，目前的數據並未透露出通膨已經觸頂，所以繼續 提高政策利率是有意義的，預計到年底FED將目標利率提高3.75%~4%的區間仍然相當重要。堪薩斯及里奇蒙聯準銀行總裁也皆在近日重申，要持 續升息以抑制高通膨。FED明確傳達將以控制通膨為首要任務，並不惜一切代價，自6月中起預期FED將很快降息的投資人將重新對於風險性資產進 行定價，疊加FED將於9月起倍增縮減資產負債表規模至每月950億美元，短線基金將減持風險性資產以降低波動，並伺機逢低進場佈局優質資產。