國泰中小成長基金五月份經理人報告

美中貿易戰持續惡化，美國持續擴大戰線，包括宣布對墨西哥課徵5%商品關稅及終止印度貿易優惠待遇，全球因關稅壁壘導致的產業不確定性擴大，加上經濟數據將放緩，景氣面疑慮擴大，中國的5月製造業PMI已經破50榮枯線僅49.4，後續美國ISM、歐洲PMI恐亦也不妙。中國近日亦對於美國部分企業祭出「不可靠實體清單」，中美關係轉趨惡化，倘若雙方最強殺手?使出，預期就離底部不遠，後續建議持續追蹤6月底G20中美是否會面等進展。目前增加持股方向建議往中美貿易戰有機會增加佔有率、高現金殖利率、非中國產地布局廣等族群思考，並且陸續降低華為曝險偏高的個股，今年為4G旗艦手機末代機種，故本亦不看好下半年鋪貨量，仍以有規格提升，或長線有5G更新帶來規格提升之趨勢股為持股主體。