AI正改寫產業新規則 但投資AI如何抗波動？

附圖：美國前4大雲端服務供應商 2025年可望產生1,760億美元營運現金流

資料來源：Morgan Stanley，2024年10月

AI三大趨勢 正顛覆各行各業

深入拆解AI的三大趨勢，第一，以「AI基礎建設」來說，在強勁資本投資持續加持之下，安聯投信看好大型語言模型訓練、推理、邊緣運算等AI基礎建設的長期需求，像是半導體、硬體、電子零組件、電子製造服務等產業，都是亮點。

第二，則是「AI應用」，基礎設施加速開發，提高了生成式AI效能，有助於軟體方面創造更大的價值及自動化機會，許多軟體公司擁有豐富的資料庫數據，藉此訓練AI模型，進而創造新應用、提高獲利的爆發力，譬如應用軟體、互動式媒體服務、電影娛樂、網路和系統軟體，都顯示AI應用的前景可期。

第三，是「AI可涉入產業」，不只是科技產業，各行各業都加碼對生成式AI的投資，來訓練企業專屬的模型，幫助企業重塑數位轉型，提高效率及生產力，創造更有力的競爭優勢；安聯投信直言，這些AI的潛在受益者還沒有被充分認識，未來幾年，將有超額報酬的好機會。

投資AI題材 安聯投信一檔基金2個月內募集破百億

當所謂的「AI概念基金」與資訊科技畫上等號，安聯AI收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)顯得與眾不同，因為這檔基金不僅僅配置資訊技術類股，眼界還擴及醫療保健、金融、非核心消費、工業、通訊服務、房地產、公用事業能源和原材料等類股，在今年8月中展開募集，依據投信投顧公會的資訊，統計到2024年9月底，規模已經突破新台幣109億元。

安聯投信指出，AI創新浪潮的受益者並不侷限於特定產業或科技巨頭，生成式AI的發展，讓各行各業都有機會重新定義「成長」，而安聯AI收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)致力挖掘出有機會在未來主導成長、創造更長遠動能的企業。短線上，美國大選、經濟前景預期的變化仍將觸發市場波動，要優化投資組合、長期參與AI大趨勢，建議投資人運用集結股票、可轉債、公司債的「多重資產」思維拉高投資勝率。

AI技術本質是軟體，安聯投信提醒，未來，透過模型開發的應用程式是主要戰場，預期將帶來數以萬計的參與者及更遼闊的市場，AI的資本支出在2025年可望增加，建議投資人關注Copilot、Apple Intelligence的發展，持續追求收益、長期參與AI大趨勢。

附圖：廣納多重資產 追求最大風險調整後報酬

資料來源：Bloomberg，美國科技股以NASDAQ指數為代表，債券指數以美銀美林債券指數做計算，上述數據計算期間為2009/4/30~2024/9/30。

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