Fed決策前夕仍充滿變數 費半收平盤附近
2024/9/18
聯準會(Fed)睽違四年半後即將展開降息循環、但最先究竟要降一或兩碼仍充滿不確定性，這讓投資人不敢大意，美國四大指數17日在平盤附近作收。
道瓊工業平均指數9月17日終場下跌0.04%(15.9點)、收41,606.18點。那斯達克指數上漲0.2%(35.93點)、收17,628.06點。標準普爾500指數上漲0.03%(1.49點)、收5,634.58點，創8月30日以來收盤新高。費城半導體指數上漲0.03%(1.66點)、收4,912.10點。
美國商務部17日新公布的8月零售銷售額意外月增0.1%，雖較7月的上修值2.3%大幅趨緩，卻仍優於道瓊社調查的經濟學家預估值(月減0.2%)，主因汽車銷售下滑的現象，獲得強勁的線上購物抵銷。排除汽車，8月零售銷售額月增0.1%，略低於經濟學家原先預期的0.2%。
零售銷售報告顯示，第三季多數時候，美國經濟依舊穩健。
Ameriprise Financial Service首席經濟學家Russell Price表示，數據顯示經濟雖仍處於成長環境，但成長率相對偏低。美股午盤過後從歷史高拉回，因為無論明日Fed作出甚麼決定，總會有人失望。
道瓊工業平均指數17日盤中一度刷新歷史盤中高、已連續第2個交易日登史高。有望受惠於降息環境的小型股指標羅素兩千指數(Russell 2000)則上漲0.74%、收2,205.48點，漲幅優於四大指數。
芝加哥商業交易所(CME) FedWatch工具顯示，截至台北時間18日上午6時12分，聯邦基金期貨投資人預測，Fed 9月18日降息一碼至5.00~5.25%的機率從一週前的66%大降至37%，降息兩碼至4.75~5.00%的機率則從34%跳升至63%。
市場上週四(9月12日)原本傾向預測聯邦公開市場委員會(FOMC) 9月18日會降息一碼，但週五風雲變色。
對許多市場觀察人士來說，投資人的反應也許是最重要的面向。降息一碼是否會讓交易者憂心Fed進度落後？降息兩碼會不會反倒嚇到市場，讓人們認定Fed已察覺經濟出現嚴重問題？還是說，無論Fed作出甚麼決策，投資人都相信Fed主席鮑爾(Jerome Powell)能掌控整個局勢？
Bespoke Investment Group策略師團隊直指，在鮑爾執掌下，市場從未在Fed決策前一天依舊充滿這麼多不確定性。不過，市場百分百確定要降息，或許已讓Fed感到滿意。
根據Bespoke統計，雖在Fed降息的日子、美股表現通常不錯，但若是全新貨幣寬鬆循環才剛啟動，美股在首次降息的一週內，表現普遍頗為疲軟。
根據22V Research調查，預測Fed將降息一碼的投資人，對於這究竟會引發「風險偏好」(risk-on)或「風險趨避」(risk-off)看法不一。與此同時，打賭Fed將降息兩碼的投資人，則相信Fed若選擇只降一碼，市場恐會傾向「風險趨避」。
個股變化方面，英特爾(Intel Corp.)上漲2.68%、收21.47美元，延續16日跳漲6.36%的態勢，並創8月30日以來收盤新高。英特爾決定將晶圓代工事業分拆為子公司，拜登政府也透過《晶片與科學法案》(Chips and Science Act，又稱晶片法、CHIPS Act)額外給予英特爾30億美元的補貼。競爭對手台積電(2330)ADR下跌1.02%、收167.35美元。
微軟(Microsoft)上漲0.88%、收435.15美元，創7月23日以來收盤新高。微軟董事會通過最新600億美元庫藏股計畫，並將季度股利調高10%。