德銀遠東DWS全球原物料能源基金十月份經理人評論

10月份油價一度因以巴戰事擴大而上漲，不過後來由於中東緊張局勢尚未擴大至區域衝突，沒有對原油供應產生影響，原油價格回落，抵銷了10月以來的所有漲幅，月底油價又回到10月初的價格。由於宏觀經濟和地緣政治方面的強烈不確定性陷入僵持，原油似乎進入了窄幅的區間價格震盪，在等待其中一個或兩個方面的催化提供新的方向。在目前情況下，全球閒置產能仍然超過500萬桶/日，沙烏地阿拉伯應該能夠將原油價格控制在他們偏好的每桶80-100美元的範圍內。

10月份黃金價格一度因以巴戰事加劇而站上2,000美元/盎司，後因中東緊張局勢未擴大，金價回落， 10月最後收在1,983.88美元/盎司，較上月上漲7.32%。世界黃金協會(WGC)最新數據顯示， 2023年第3季全球央行淨購買量為337噸，遠強於預期，央行對黃金儲備量的需求創歷史新高，較去年創紀錄的購買量增加14%。預期隨著以色列進軍加薩走廊，地緣政治風險將持續支撐金價。

整體而言，未來以巴戰事的發展將牽動原物料價格走勢。以色列原油出口不多，但原油價格對戰爭最具敏感度，期間漲勢較為整齊，黃金也成為避險的工具，原物料的上漲不利此刻極需降溫的通膨，除此之外，戰事亦怕擴大，後續關注伊朗是否加入戰局，將影響石油價格上漲。