扭轉操作(Operation Twist)
人氣(93576)
扭轉操作(Operation Twist)起源於1961年，由諾貝爾經濟學獎得主James Tobin提出，用於刺激經濟的一項措施，主要是聯準會調整持有的公債投資組合，以出售短期公債，同時買進長期公債的策略，藉此壓低長期利率。
當時James Tobin提出設計，用於採取買進40億美元1到5年期為主的國庫券，同時出售短期債券措施，以便壓低長期利率，將短期利率維持在高檔水位，限制美國的黃金儲備外流，但結果證明成效不彰。
2011年美國聯準會主席柏南克在9月22日同樣提出類似聲明，計畫在2012年6月前增持4000億美元的長期債券，此金額約佔2010年美國GDP3%，同時脫售持有的短期債券，用於刺激美國經濟，被市場解讀為是FED用於執行另一種模式的QE3。
Operation Twis成功實施後，短天期利率走揚情勢下，預估美元將持續走強，資金將大舉從新興市場出走，預期通貨膨脹將下降，原物料上漲趨勢將走緩。
紐約聯邦銀行公布買進長期債券分配比重：
|
一般公債 |
TIPS |
|
6~8年 |
8~10年 |
10~20年 |
20~30年 |
6~30年 |
|
32% |
32% |
4% |
29% |
3% |
|
|
|
|
